Vale a pena investir nos ETFs de Bitcoin?

O mercado financeiro tradicional há muito tempo aguardava a chegada dos ETFs de Bitcoin. Com a recente valorização da criptomoeda, a entrada de grandes instituições no mercado e a consagração do Bitcoin como uma reserva de valor alternativa ao ouro por muitos gestores renomados, o lançamento desses produtos tornou-se ainda mais evidente.

O Bitcoin é uma criptomoeda que vem ganhando cada vez mais atenção dos investidores. A sua valorização ao longo dos anos tem sido surpreendente, o que levou muitos a considerá-la como uma opção interessante para diversificar a carteira de investimentos. Assim, com a chegada dos ETFs de Bitcoin, a possibilidade de investir na criptomoeda se tornou ainda mais acessível para o público em geral.

Mas afinal, vale a pena investir em ETF de Bitcoin?

O que é ETF de bitcoin?

ETF significa Exchange Traded Funds e são fundos de investimento que podem ser negociados na bolsa de valores, assim como é feito com as ações.

O ETF de Bitcoin funciona basicamente como qualquer outro ETF do mercado – ou seja, reúne recursos de diversos investidores e costuma replicar algum índice de referência.

Assim, é um fundo negociado em bolsa que permite aos investidores acompanhar o desempenho do preço do Bitcoin sem a necessidade de adquirir e manter a criptomoeda diretamente.

Além disso, esse tipo de fundo é composto por uma cesta de ativos, que incluem o Bitcoin e, em alguns casos, outras criptomoedas.

A diferença entre os ETFs de bitcoin e os produtos de outros setores é que eles acompanham indicadores de Bitcoin (BTC) ou de altcoins (nome dado a qualquer criptomoeda que não seja o BTC).

Conheça os 3 ETFs de bitcoin listados na B3

O mercado financeiro brasileiro agora conta com três ETFs de Bitcoin listados na B3, a Bolsa de Valores de São Paulo.

Abaixo iremos apresentar os três ETFs de Bitcoin disponíveis na B3, explorar suas características, taxas de administração e mais.

HASH11

A gestora do HASH11 é a Hashdex, uma gestora de investimentos registrada na CVM (Comissão de Valores Mobiliários), que já criou um fundo de criptomoedas na Bolsa de Bermudas em parceria com a Nasdaq (uma das Bolsas americanas) e que tem Fundos de Investimento em criptomoedas no Brasil já há algum tempo.

Aliás, a HASH11 está ligada ao NCI (Nasdaq Crypto Index), índice criado por essa parceria da Nasdaq com a Hashdex.

O ETF iniciou suas operações na B3 dando ao investidor exposição ao bitcoin e há 8 criptomoedas em seu portfólio:

• Bitcoin (67,17%)
• Ethereum (28,23%)
• Litecoin (1,10%)
• Chainlink (0,89%)
• Bitcoin Cash (0,80%)
• Stellar Lumens (0,53%)
• Filecoin (0,59%)
• Uniswap (0,69%)

Seu preço no IPO foi de R$ 50,00, e sua taxa de administração foi fixada em 0,3% ao ano.

QBTC11

O QBTC11 é um ETF de Bitcoin lançado em 2021 pela QR Capital, uma gestora de criptoativos brasileira.

A gestora é a QR Asset Management, que usa como referência o índice oferecido pela Chicago Mercantile Exchange (CME), que, inclusive, é utilizado para balizar contratos futuros de Bitcoin.

O QBTC11 tem como objetivo replicar o desempenho do Índice de Preço do Bitcoin (IPB), que é calculado em tempo real e acompanha o preço da criptomoeda no mercado internacional. O fundo é composto por Bitcoin físico, o que significa que a gestora mantém uma reserva em Bitcoin para lastrear as cotas do fundo.

Portanto, quem optar por investir no ETF QBTC11 terá sua exposição de 100% em bitcoin.

A taxa de administração foi fixada em 0,75% ao ano.

BITH11

Esse fundo também é gerido pela Hashdex, porém, diferentemente do HASH11, esse é um ETF de exposição apenas em Bitcoin.

O fundo tem como objetivo replicar o desempenho do índice Nasdaq Bitcoin Reference Price, criado em parceria entre a Hashdex e a Nasdaq, que acompanha o preço do Bitcoin em diversos mercados internacionais. Além disso, ele é custodiado pelo Banco Genial S.A.

A composição do fundo inclui Bitcoin físico, bem como outros criptoativos, como Ethereum e Litecoin, em proporções que variam de acordo com as condições de mercado.

Esse ETF é destinado a investidores em geral e sua taxa de administração ficou definida em 0,3% ao ano, assim como a do HASH11.

Como funcionam as taxas de administração e corretagem?

Como os ETFs são negociados na bolsa de valores, o investidor precisa arcar com tarifas semelhantes às cobradas em operações de compra e venda de ações. Portanto, é preciso pagar as taxas de corretagem e de custódia para as corretoras e os encargos de negociações da B3, os famosos emolumentos.

Os fundos de índice brasileiros de BTC e altcoins também têm taxas de administração, que variam de 0,7% a 1,3% ao ano. Esse valor é destinado para os gestores.

Os ETFs de Bitcoin têm taxas de administração, corretagem e emolumentos, enquanto os fundos de investimento em Bitcoin também podem cobrar taxas de performance. Portanto, em comparação com a compra direta de Bitcoin em exchanges, os ETFs e fundos de investimento podem apresentar custos mais elevados.

Essas taxas podem variar dependendo do fundo ou ETF específico, bem como da corretora ou plataforma de investimentos utilizada para acessá-los.

ETF de Bitcoin da BlackRock

A BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, anunciou que solicitou o registro de um novo fundo negociado em bolsa (ETF) baseado em Bitcoin. Esse ETF seria listado na bolsa americana e permitiria aos investidores negociar papéis que refletem o preço do Bitcoin.

Ao invés de pedir a aprovação de um ETF convencional, a iShares, subsidiária da BlackRock, optou por apresentar um pedido para a criação de um trust. Esse trust, detalhado no prospecto, funcionará como um fundo de Bitcoin à vista, operando de maneira similar a um ETF tradicional, proporcionando aos investidores uma alternativa de exposição ao Bitcoin por meio de um produto financeiro listado em bolsa.

Essa estratégia pode ser vista como uma tentativa de contornar as limitações impostas pela SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos) e, ao mesmo tempo, oferecer aos investidores uma oportunidade de investimento no Bitcoin através de um veículo financeiro regulamentado e disponível no mercado.

Quer entender mais? Então, confira nosso artigo sobre o ETF de Bitcoin da BlackRock!

O que preciso saber antes de investir em ETF de Bitcoin?

Investimento inicial

O investimento inicial é baixo e não é preciso ser um investidor qualificado ou profissional para comprar um produto financeiro com 100% de exposição ao bitcoin.

Além disso, as cotas iniciais dos fundos de índice do Brasil variam entre R$ 10 a R$ 100.

A custódia é feita pela gestora

Quando você compra ETFs de bitcoin, você se expõe à oscilação de preços do BTC, mas você não compra o bitcoin em si.

Dessa forma você não consegue ter a posse das suas moedas e tampouco sacar o seu bitcoin da B3 ou transacionar entre carteiras.

Portanto, você fica na mão do gestor! Ou seja, é ele quem cuida dos seus ativos, e isso vai completamente contra a filosofia de soberania financeira do bitcoin.

Horário de negociação

Os ETFs só podem ser negociados no pregão da bolsa, das 10 às 17h, e de segunda a sexta. O bitcoin, no entanto, funciona 24 horas por dia, todos os dias da semana.

Portanto, caso você invista em ETFs, você não conseguirá aproveitar as variações de preço da moeda em horários alternativos ou em finais de semana.

Imposto de renda

Em relação ao imposto de renda, ao investir em ETFs de Bitcoin, a alíquota é de 15% sobre o ganho de capital, independentemente do prazo do investimento. Ao contrário das ações, que possuem isenção de até 20 mil reais por mês para pessoas físicas, os ETFs e fundos de investimento em geral não possuem esse benefício de isenção.

Dessa forma, ao vender suas cotas de ETFs de Bitcoin por um valor maior do que o valor de compra, o investidor estará sujeito à tributação de 15% sobre o lucro obtido. É importante destacar que essa tributação incide apenas sobre o ganho de capital e não sobre o valor total investido.

Prazo de resgate

Os ETFs de Bitcoin são negociados na bolsa de valores, da mesma forma que as ações. Por isso, eles podem ser comprados e vendidos através do pregão da B3, a bolsa de valores brasileira.

O prazo de resgate do ETF de Bitcoin é de dois dias úteis, ou seja, D+2, após a execução da ordem. Esse prazo é estabelecido pelo regulamento da B3.

Já os fundos de investimento podem ter prazos de resgate variados, que podem chegar a D+30 ou até D+90 dias. Isso significa que, ao solicitar o resgate de um fundo de investimento, o investidor pode ter que esperar até três meses para receber o dinheiro de volta.

Mas afinal, vale a pena investir via ETFs?

Depende! Se você é uma pessoa que não quer aprender como comprar bitcoin por conta própria, como fazer auto custódia e prefere terceirizar a responsabilidade do seu patrimônio, o ETF pode ser uma forma de você se expor ao bitcoin de um jeito tradicional.

Entretanto, a filosofia dos bitcoin é justamente você se tornar livre, você ter autonomia, soberania, não depender de terceiros, ou seja, ser o seu próprio banco ou gestor.

Além disso, a valorização do bitcoin no longo prazo é só uma parte dos benefícios do Bitcoin, assim, a parte mais legal é que você não precisa continuar dependendo dos intermediários. Como falamos anteriormente, com bitcoin você pode comprar de forma direta e gerenciar o seu próprio portfólio, sem depender de ninguém.

Outro ponto é a agilidade de negociação.

Agilidade negociação

O prazo de resgate desses fundos é de 2 dias úteis após a execução da ordem, o famoso D+2. Isso ocorre pois toda ordem que você realiza em corretoras tradicionais passa pela B3 e isso torna muito mais lentas as negociações quando comparado com as negociações via exchanges.

Ao comprar bitcoin diretamente nas exchanges, é possível negociar suas moedas digitais instantaneamente. O saldo é creditado em sua conta de forma imediata e não é necessário esperar pela liberação da B3, como acontece na bolsa de valores.

Dessa forma, o processo é bem mais rápido e não há limitações de horário comercial ou de pregão. Além disso, o mercado de bitcoin opera globalmente 24 horas por dia, sete dias por semana, inclusive nos feriados. Isso significa que é possível negociar seus bitcoins a qualquer momento, sem restrições de horários ou feriados locais.

Taxas

Os ETFs de bitcoin geralmente possuem uma taxa de administração em torno de 0,30%, além do imposto de renda sobre a valorização. Por outro lado, caso você decida investir por conta própria, é possível se beneficiar de isenção de imposto em negociações abaixo de R$35.000 no mesmo mês. Somente se você negociar acima desse valor, será necessário pagar imposto sobre ganho de capital, que é tributado em 15%. Isso significa que, ao investir por conta própria, é possível ter uma economia significativa em termos de taxas e impostos.

Veja abaixo um quadro que ilustra melhor as diferenças entre investir em ETFs de Bitcoin e investir diretamente no Bitcoin.

Entretanto, é inegável que o surgimento dos ETFs foi um passo importante para o Bitcoin. Isso significa que Bitcoin não é mais ignorado e que tem peixe grande querendo se expor à moeda.

Além disso, isso traz uma chancela gigante e deixa sem argumentos aqueles que diziam que o bitcoin ia a zero, que era coisa de criminoso ou que seria proibido. Afinal, se os bancos estão querendo participar desse mercado, é sinal de que essa narrativa toda estava equivocada e agora eles querem uma fatia desse bolo.

Conclusão

Por tudo que mostramos aqui, a resposta é que é muito melhor comprar bitcoin de forma direta do que por ETFs ou por Fundos de Investimento.

Priorize em fazer sua auto custódia e ser financeiramente livre, sem depender de gestores, bancos ou da B3.

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Até a próxima!

Escrito por

Kaká Furlan

Fundadora da Area Bitcoin, um dos maiores projetos de educação de Bitcoin do mundo, publicitária, apaixonada por tecnologia e mão na massa full time. Já participou das principais conferências de Bitcoin como Adopting, Satsconf, Surfin Bitcoin e Bitcoin Conference.